Princípios da Teoria de Dow

Jhonatas Souza

“A teoria de Dow é um dos principais conceitos utilizados como base para a análise técnica, que é tão importante no cotidiano de um analista. Ela dá suporte para o entendimento e o estudo exato das variações gráficas dos ativos”.

Charles Henry Dow é o grande criador da teoria que levou seu sobrenome como inspiração. Durante toda sua vida, ele se dedicou a estudar os movimentos do mercado, desenvolvendo estudos que servissem como base às análises técnicas.

Em 1887, quando já havia dado origem ao índice Dow Jones, Charles trabalhava fortemente na análise técnica, chegando à teoria de Dow. Ele morreu em 1902, mas todo seu trabalho de anos se manteve devidamente arquivado. Charles sabia que o que havia criado seria relevante e reconhecido um dia.

fundamentos da teoria de dow:

A teoria de Dow é um manual básico para qualquer analista. Entender sua proposta abrirá a visão para o entendimento do mercado, com base em informações sólidas e alcançadas em anos de estudos.

Em sua teoria, Charles Dow desenvolveu 6 fundamentos básicos para obter compreensão diante de uma análise técnica.

1)Os índices já descontam tudo:

Charles afirmava que os resultados dos principais índices já refletiam o que o mercado acreditava. As notícias já tinham seu impacto incorporado aos valores dos ativos. Ele ressaltava a capacidade do mercado em se adaptar aos novos acontecimentos, refletindo isso nos preços.

Diante disso, Charles destacou a importância de focar nas análises sobre os índices concretos, sem estudos paralelos. Tudo que é necessário ao entendimento sobre o comportamento dos preços está nessas fontes. A estimativa do mercado é sempre eficiente.

2)O mercado tem 3 tendências:

Entender as tendências foi um trabalho forte de Charles. Ele soube analisar esses movimentos e os dividiu em 3 tipos, fazendo uma analogia com os movimentos do mar. São eles:

  • Tendência primária (maré, ou seja, maior movimento do mar): são movimentos duradouros, seja de alta, seja de baixa. A tendência primária pode durar de meses até anos.

  • Tendência secundária (ondas, ou seja, são consequências da maré): são movimentos de equilíbrio e correção da tendência primária, de alta ou baixa. Duram de 3 semanas até 3 meses.

  • Tendência terciária (marolas, ou seja, acontecem entre as ondas): pequenas variações de preços que acontecem diante da tendência secundária. Duram menos de 3 semanas.

3)A tendência primária tem 3 fases:

A tendência primária, maior e mais duradoura, é divida em 3 momentos segundo Charles:

1)  Acumulação: é a hora certa de entrar em uma posição. É o momento antecipado ao resto do mercado, sendo aproveitado pelos mais bem preparados.

2) Participação pública: já esse é o momento em que todos já entenderam a tendência e começam a adquirir os ativos. Nessa fase, os preços têm uma subida significativa.

3) Distribuição: por fim, esse é o momento de maior amplitude. As grandes mídias já falam sobre o movimento em questão, segundo Charles é hora ideal para sair da posição e recolher o lucro.

4)Os índices e médias devem confirmar uns aos outros:

Neste princípio, Dow refere-se aos índices complementares que existem no mercado americano. Segundo Charles Dow para uma tendência de alta ou baixa ser confirmada, os índices devem caminhar juntos.

Isso porque cada um dos índíces refere-se a um setor da economia, que apesar de terem suas diferenças, dependem de fatores semelhantes entre si para terem um crescimento sustentável.

Por exemplo: Se por um acaso o Ibovespa estiver em movimentos de tendências de alta e o ICON (índice de Consumo) estiver em tendência de baixa, não seria possível confirmar se uma empresa do setor de consumo está em tendência de alta e vice versa.

5)O volume deve confirmar a tendência:

Apesar de ser uma informação menos importante, o volume também era um fator a ser analisado, segundo Charles. Os movimentos de crescimento, ou de diminuição do volume, ajudam a identificar tendências de alta ou baixa.

6)Uma tendência vai ocorrer enquanto não houverem sinais de inversão:

Um corpo em movimento continua em movimento até que outra força contrária seja exercida sobre ele. Essa frase trata sobre a inércia, 1ª lei de Newton, mas também se aplica perfeitamente à 6ª teoria de Dow, se tratando dos preços.

A tendência se mantém até que não haja nenhum sinal de mudança nos valores. Para ajudar nessa identificação, os gráficos de candle são muito importantes.

Entender a teoria de Dow é de extrema importância aos analistas. Ela permite a compreensão completa de um gráfico, tendo em vista que eles representam os movimentos frequentes do mercado.

É importante entender os 6 fundamentos, uma vez que a aplicação deles é concreta ao fazer uma análise. O analista se torna capacitado a entender o mercado com base nessas ideias e com a ajuda dos indicadores.

Jhonatas Souza
12/06/2020
 

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