Preço segue lucro

Em 2010 o Ibovespa atingiu um pico de 72000 pontos (ou seja, era momento de euforia, com os preços nas alturas). Naquele momento as ações da Weg valiam cerca de R$ 5,50. De lá pra cá a Weg aumentou o lucro de 150 milhões por trimestre, para 500 milhões por trimestre. Um aumento de 230%. Hoje a ação vale 50 reais, uma valorização de 800% desde 2010. 

A valorização está 3,5 vezes à frente do crescimento dos lucros. Lembro que na época que a Weg atingiu o valor de 18 reais em 2018, alguns investidores de influência começaram a dizer que estava no preço justo. E fazia todo sentido de fato, pois nesse valor a Weg estaria alinhada ao crescimento do lucro. O preço ficou um ano e meio andando de lado até entrar e euforia e não parar mais. 

Supondo que a Weg consiga navegar bem nessa recuperação econômica do Brasil e atinja uma média de 20% de crescimento ao ano (o que já é acima do que vem acontecendo nos últimos 10 anos). Nessas condições, o investidor que comprasse ações da Weg hoje, estaria pagando adiantado por 7 anos de crescimento de lucros futuros.

Preço segue lucro, e a não ser que a Weg tenha uma carta na manga de outro planeta, é só questão de tempo para retornar à realidade. Ter cartas na manga quando se é uma small cap é muito mais fácil (veja a rápida evolução da PetroRio através de seguidas aquisições por exemplo), mas sendo uma empresa de 100 bilhões de reais, o buraco é mais embaixo.