O que é e como fazer uma análise fundamentalista

1. Análise da economia;
2. Análise setorial;
3. Análise das demonstrações financeiras da empresa;
4. Análise valuation.

Esse método é bem diferente da análise técnica, que prevê a direção dos preços através de uma análise de dados históricos de mercado, como preço e volume.

A análise fundamentalista geralmente é feita de uma perspectiva macro para micro, a fim de identificar ativos (podem ser ações, títulos, fundos imobiliários etc) que não estão corretamente precificados pelo mercado. Os analistas normalmente estudam, em ordem, o estado geral da economia e, em seguida, a força da indústria específica antes de se concentrar no desempenho individual da empresa para chegar a um valor de mercado justo para as ações.

Se um analista quer estudar um título de dívida, ele pode realizar uma análise fundamentalista olhando para fatores econômicos tais como taxas de juros e o estado geral da economia, em seguida, estudar informações sobre o emissor de títulos, como possíveis mudanças em sua classificação de crédito. Já para as ações, o analista utilizará receitas, ganhos, crescimento futuro, retorno sobre o patrimônio líquido, margens de lucro e outros dados para determinar o valor e o potencial subjacente de uma empresa para o crescimento futuro. Todos esses dados estão comumente disponíveis nas demonstrações financeiras de uma empresa.

 As variáveis da análise fundamentalista são divididas em dois grupos: a análise qualitativa e a análise quantitativa.

O que se avalia na parte qualitativa?

• O modelo de negócio: O que exatamente a empresa faz.
• Vantagem competitiva: o sucesso a longo prazo de uma empresa é impulsionado em grande parte por sua capacidade de manter uma vantagem competitiva — e mantê-la. Poderosas vantagens competitivas, como a marca da Coca-Cola e o domínio da Microsoft no sistema operacional de um computador, criam um fosso em torno de um negócio que permite manter os concorrentes à distância e desfrutar de crescimento e lucros. Quando uma empresa pode obter uma vantagem competitiva, seus acionistas podem ser bem recompensados por décadas.
• Gestão: quem são os executivos que estão no comando da companhia? O que a empresa faz para se manter à frente dos concorrentes e para torná-la cada vez mais eficiente?
• Governança Corporativa: A governança corporativa descreve as políticas em vigor dentro de uma organização que denota as relações e responsabilidades entre a administração, os diretores e os stakeholders. Nós queremos fazer negócios com uma empresa que seja administrada de forma ética, justa, transparente e eficiente. Especialmente observe se a administração respeita os direitos dos acionistas e os interesses dos acionistas. Certifique-se de que a comunicação com os acionistas seja transparente e compreensível. Se você não entendeu, provavelmente é porque eles não querem.

Também é importante considerar o setor de uma empresa: base de clientes, participação de mercado entre as empresas, crescimento em todo o setor, concorrência, regulação e ciclos de negócios. Aprender sobre como o setor funciona dará ao investidor uma compreensão mais profunda da saúde financeira de uma empresa.

O que se avalia na parte quantitativa?

Você pode avaliar a qualidade de diversos indicadores financeiros de uma empresa, tais como:

• Retorno sobre patrimônio líquido (ROE), Retorno sobre o capital investido (ROIC), margem bruta, margem líquida, margem operacional entre outros;
• Indicadores de endividamento;
• Demonstração do fluxo de caixa.