O lado sombrio dos investimentos de risco
Roberto Coutinho
“Em seu livro The Dark Side of Valuation, o professor Aswath Damodaran já alertava sobre o quão complicado pode ser avaliar investimentos de risco tais como em empresas startup”.
Há algumas semanas, por diversas vezes eu mostrei para vocês os resultados da Tesla, que as finanças da empresa estão evoluindo etc. Mas e se não der certo ? Estamos falando de um investimento de risco, o fracasso pode acontecer até com empresas sólidas, imagine com empresas ainda buscando a sustentabilidade econômica. Conforme a Tesla vai evoluindo, minhas chances de ter uma rentabilidade exponencial vai só aumentando. Porém, como nem tudo na vida são flores, vou te mostrar o lado sombrio dos investimentos de risco.
Talvez vocês já tenham visto meus posts no Instagram que eu investi em duas empresas de carros elétricos (Tesla e Nio), no intuito de diluir meu risco e aumentar minhas chances de ter retorno (dar 2 tiros é melhor do que 1, pelo menos em termos probabilísticos). O futuro dessas empresas é muito imprevisível e a única coisa que eu tenho convicção é de que o setor de carros elétricos veio pra ficar. Do resto, você pode passar meses avaliando as empresas que muito provavelmente isso não vai resolver muita coisa. Como não sou besta, analisei até onde eu poderia alocar meus recursos sem que comprometesse a evolução do meu patrimônio. Investi um percentual pequeno em cada uma delas. A seguir você verá o que aconteceu com as ações da Nio.
Que lição eu quero deixar pra vocês?! Primeiro de tudo: seja com empresas de risco ou não, você irá cometer falhas ao longo do caminho. Segundo: só pise até onde dê pé para você e até onde você sabe que consiguirá dormir, mesmo que tudo dê errado. Terceiro e mais importante: forme a maior parte do sua carteira de ações baseada em empresas sólidas (90% dela, pelo menos) que tenham largo histórico de lucros (estude sobre Efeito Lindy).
Apesar de todo o risco envolvido, eu considerei duas coisas muito importantes no caso da Nio:
1. A empresa foi fundada por empresários chineses de alto nível e entre os principais acionistas está a Tencent, a maior empresa da China em valor de mercado;
2. A Nio já é considerada referência em veículos elétricos na China e para que ela chegue à falência, é preciso que as outras 500 startups de veículos elétricos quebrem primeiro.
“Mas Roberto, o que aconteceu ? Vendeu a ação e assumiu a perda ?” Não fiz nada disso. Enquanto a empresa não declara falência e fecha as portas eu não jogarei a toalha. Vou deixar lá, é um investimento para ver o resultado em 10 anos (ou perder tudo). Ainda há muita água pra rolar nesse mercado de veículos elétricos e a China é o maior do mundo nesse ramo. Veja abaixo como está o crescimento das vendas da Nio.
Obs.: Nenhuma das ações citadas no texto é recomendação de investimento. Estou apenas compartilhando minhas experiências como investidor.